FRB12月利下げ期待再燃とAI関連株の明暗【深掘り分析】ジム・クレイマーの最新ニューズレター注目10選　その9（2025年11月22日）

皆さん、こんにちは、優良な投資情報の収集に勤しむ「管理人シミズ」です。

ジムの10 things to watchから「なぜジムはこの銘柄を推すのか？」と「私たちが考えたほうが良い警戒すべきリスク（逆指標・ボラティリティ）」を深掘りします。

昨日の市場は厳しい反落に見舞われましたが、今朝はニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が「来月にも利下げの可能性」を示唆したことで、市場のムードが一変しました。CME FedWatchツールによる12月利下げの確率が39%から70%に急上昇し、株価は上昇トレンドで週を終えようとしています。

CME FedWatchツールは、米連邦公開市場委員会（FOMC）での政策金利操作に関する市場の織り込み度を示すオンラインツールです。https://www.cmegroup.com/ja/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

この「利下げ期待」という最大の追い風が吹く中で、ジムが注目する10銘柄、特にAI関連銘柄で起きている「株価急落」と「アナリストの格下げ」の裏側を、詳細に分析していきます。

「管理人のシミズからの注意点」もご参考に。

今日は、この記事も気になりました。今回のジムの話とリンクしていますよ！

ロイターの記事です。ＦＲＢ、12月利下げ巡り温度差　ＮＹ連銀総裁は含み　慎重論も根強い　https://jp.reuters.com/markets/japan/F5OM6TKM6VOYLNBHOFOJATYYUM-2025-11-21/

ジム・クレイマーについて

みなさんは、テレビなどのオールドメディアだけでなく、かなり前からインターネット、Youtubeなどでも発信をしている、著名な金融コメンテーターであるジム・クレイマーを知っていますか？ジムは、元ヘッジファンドマネージャーで、現在はCNBCの金融番組『マッド・マネー』のホストを務める、アメリカで最も有名な金融コメンテーターの一人です。ジムはかつてヘッジファンド「Cramer Levy Partners」を共同設立し、運営していました。彼のコメントには、プロのトレーダーとして市場の裏側を知り尽くした経験が反映されており、個人投資家にとってかなり説得力のある解説をしているので人気があります。ただし、彼の推奨には賛否両論があります。

また、CNBCの金融番組『マッド・マネー』では個別の銘柄に対する「買うべきか」「売るべきか」という明確なアドバイスを、視聴者からの質問に答える形で提供するため、すぐに投資行動に移したい個人にも強く支持されています。実際に『マッド・マネー』で取り上げられた銘柄は、しばしば個人投資家の間で大きな話題となり、株価を動かします。そんなクレイマー氏が何をいっているのか、そしてクレイマー銘柄を冷静に分析するためにはどうすればいいのか。そんなテーマで今後少しづつ書いていきたいと思います。

私こと、「すむことブログの管理人」はかつて証券会社系シンクタンクに勤めており、株式、債券、金、その他ETFを基本に投資経験は15年ほど。インデックス投資を基本に資産を4つに分けて保有する「パーマネントポートフォリオ」を構成しつつ、ちょくちょくこのクレイマー氏の銘柄を少し買っています。パーマネントポートフォリオの構成は当初の３倍ぐらいに値上がりでしょうか。

クレイマー氏の銘柄買いはトータルでは、プラスです。しかし、なんと９５％も下がった銘柄もあれば、しっかり稼いでくれるものもあります。私は、ジムの優良な投資情報である「Jim Cramer’s top 10 things to watch」を楽しみにしています。

ちなみに、この私のこのブログのトークスタイルは、私の好きだった山崎元さんに習い「ポジショントークなし」でいきたいと思っています。山崎元さんは、2024年1月1日に食道がんのため65歳で逝去されています。

がんになってわかったお金と人生の本質

レビューリンク

今日のJim Cramer’s top 10 things to watchへのコメントです

1. S&P 500 / Nasdaq (市場全体) 📈

【ジムの推奨の背景】ジムは、NY連銀総裁の「来月にも利下げの可能性」という発言によって、市場のムードが劇的に改善し、S&P 500とナスダックが大幅高で取引を開始する見込みであると指摘しています。彼は、金利動向が市場の最大の上昇要因であると指摘し、昨日の厳しい反落から市場が「利下げ期待」によって迅速に回復する力を持っていることを強調しています。

【管理人のシミズからの注意点】利下げ期待は強力な追い風ですが、政策決定者の単一の発言によって市場の確率が大きく動くことは、市場が極めて神経質であり、ボラティリティが高いことを示しています。利下げが実現しない場合の反動リスクも非常に高いため、過度な期待は禁物です。

2. Bitcoin (BTC) & Data Center Plays 📉

【ジムの推奨の背景】ビットコイン価格が4月以来の安値を更新し、3%以上下落している現状を指摘しています。彼は、仮想通貨市場の低迷が、データセンター関連株にも波及し、「ホットマネー（投機資金）」との重複によって株価が下落しているという市場の連動性を警告しています。

【管理人のシミズからの注意点】ビットコインの価格変動は、AIブームに乗る一部のデータセンターやインフラ関連株のボラティリティの原因であることを示しています。彼は投機的な資金流入に依存している銘柄に十分に警戒し、市場全体の調整局面でさらに大きく売られるリスクがあることを警告しています。

3. Jacobs Solutions (J) 📉

【ジムの推奨の背景】Jacobs Solutionsが好決算を発表したにもかかわらず、株価が急落したという市場の不安定さを指摘しています。彼の推奨の背景は、同社がAI、半導体、インフラという複数の成長テーマに位置しているにもかかわらず、Bairdのアナリストが「AIが追加的な収益の逆風になる」として格下げしたことに、市場が過剰に反応しているという点にあります。ジムは、株価下落は市場の敏感さによるものだと示唆しています。

【管理人のシミズからの注意点】「好決算での株価暴落」は、AIバリュエーションへの懸念が個別銘柄のファンダメンタルズを凌駕し始めているサインとしてみるべきでしょう。つまり高いボラティリティを伴います。ジムは市場の反応を否定していますが、アナリストが指摘する「AIが逆風になる可能性」（例えば、AI投資が他のプロジェクトを圧迫するなど）というリスクを無視すべきではありません。

4. Gap (GPS) 📈

【ジムの推奨の背景】アパレル小売のGapがすばらしい第3四半期決算を発表し、株価がプレマーケットで6%以上上昇したことを報じています。彼の推奨の背景は、CEOのリチャード・ディクソン氏の勤勉でかつ天才的な経営手腕を高く評価し、Athletaの不調というネガティブ要素を上回る、全社的売上高の予想外の強さを強調することにあります。Bank of Americaの目標株価引き上げも、この見方を裏付けています。

【管理人のシミズからの注意点】好決算は信頼性が高いですが、株価が既に急騰しているため、短期的な「逆指標」となるリスクがあります。また、Athletaの不振というネガティブ要素は、将来の成長にとって重要な課題であり、「CEOの天才性」という定性的な評価に過度に依存するのではなく、部門別の利益率を注視と思います。

5. Corning (GLW) 💡

【ジムの推奨の背景】UBSがCorningの目標株価を引き上げたことを報じています。アナリストは、データセンター支出が減速する兆しがなく、光ファイバーケーブルメーカーである同社にとって追い風となると見ています。

ジムは、市場の売りが激しかった木曜日にClubが買い増ししたことを伝え、「市場が売られすぎている時に高品質の銘柄を買う」という彼の投資哲学を実践したことを強調しています。

【管理人のシミズからの注意点】彼の推奨は、長期的なAIインフラ投資トレンドと規律ある逆張り戦略という点で信頼性が高いです。しかし、UBSが「ホールド」評価を維持している点は、株価の上値余地が限定的である可能性を示唆しています。短期的なボラティリティはありますが、長期的な視点を持つ投資家には良いヒントとなりますね。今買い増しかもしれません。

6. Palo Alto Networks (PANW) 📉

【ジムの推奨の背景】HSBCがPalo Alto Networksを「売り」に格下げしたことを報じていますが、ジムはこの評価を否定しています。アナリストは「売上高成長の減速」を理由に挙げていますが、ジムは昨日のすばらしい決算と大量の取引発表を強調し、サイバーセキュリティの需要は依然として強く、アナリストの判断は間違いだと断じています。Clubは$225の目標株価で「買い」を維持しています。

【管理人のシミズからの注意点】Club保有銘柄に対するアナリストの格下げは、彼と意見の対立が生じていることを示しています。ジムは常に成長率を重視しますが、HSBCが指摘する「成長の減速」は警戒すべきです。

7. Ross Stores (ROST) 🛍️

【ジムの推奨の背景】BernsteinがRoss Storesの目標株価を引き上げたことを報じています。アナリストは、若い消費者をターゲットにした新しいデジタルマーケティングキャンペーンによって、売上が改善すると見ています。ジムは、ライバルのTJX（Marshallsの親会社）をより好んでいますが、一方で小売業界における個別の改善努力を評価しています。

【管理人のシミズからの注意点】この推奨は、「新しいマーケティングキャンペーン」という実行リスクを伴う成長期待に基づいています。彼の過去の推奨と比較しても、具体的な業績回復の数字がないため、信頼性は中程度でしょう。ジムがTJXを「より好む」というコメントは、より堅実なTJXに資金を集中すべきという、彼の意図を示しています。このTJX銘柄はかのメーリングリストでも推奨しています。結構気になる銘柄です。

TJX銘柄はこちら

https://jp.investing.com/equities/tjx-co-inc-related-indices

8. Bath & Body Works (BBWI) 📉

【ジムの推奨の背景】同社が期待外れの第3四半期決算を発表し、通期見通しを引き下げたことで、株価が再び下落したことを報じています。ジムは、この四半期を災害レベルと酷評し、Telseyが目標株価を$38から$17に大幅に引き下げたことを例示しています。彼の推奨の背景は、小売業界の厳しい現実を示し、業績不振の企業への投資は避けるべきという警告を発することにあります。

【管理人のシミズからの注意点】ジムの強い批判は、ファンダメンタルズの崩壊という極めて信頼性の高いネガティブ情報です。株価の急落は、過度のボラティリティと長期的な回復の不透明性を示しており、彼の過去の推奨銘柄でも、「災害」認定された後の株価回復には長い時間がかかっています。これは早めに売り切る方が良いかもしれません。

9. IBM (IBM) 💻

【ジムの推奨の背景】OppenheimerがIBMのカバレッジを開始し、「買い」と目標株価$360を設定したことを報じています。アナリストは、ソフトウェア事業の堅調さ、2桁の収益成長の継続、そしてコンサルティング事業の成長を指摘しています。ジムは、「ソフトウェアへの転換」が投資家にもっと評価されれば、株価はより再評価されるだろうというアナリストの見解を強調しています。

【管理人のシミズからの注意点】大手証券会社による「買い」のカバレッジ開始はポジティブですが、一方で彼の推奨は「再評価されるだろう」という期待先行に基づいています。IBMは伝統的に成長が鈍く、この推奨が市場の関心を集めた後、再び停滞するリスクがあります。成長の持続性が鍵であり、ボラティリティは低いものの、短期間での大幅な上昇は期待しにくいと思われます。

10. Starwood Property (STWD) 🏢

【ジムの推奨の背景】商業用不動産の大きな懸念があるという現状を説明し、Starwood Propertyの株価が下がり続けている現状を指摘しています。彼は、株価が下落している一方で、利回り（配当利回り）が10.95%に達しているという事実を強調しています。これは、高利回り銘柄の魅力と商業用不動産セクター全体への懸念という二つの側面を投資家に教えています。

【管理人のシミズからの注意点】配当利回り10.95%という数字は魅力的ですが、株価が下がり続けているという事実は、「配当が維持できないリスク」を示唆しているとも言えます。彼の推奨は「利回り」に焦点を当てていますが、商業用不動産セクター全体の懸念が解決しない限り、ボラティリティが高く、「逆指標」として配当カットも警戒すべきです。

過去の推奨との比較と最終的な心得

過去のジムのメールとの比較：今回の案件の信頼性はどうか？

今回のリストは、利下げ期待というマクロな追い風が吹く中で、個別銘柄の優劣がはっきり分かれた内容となっています。

信頼性が高い推奨: Gapの好決算やCorningの規律ある押し目買いは、信頼性が高いです。
「逆指標」リスクが高い推奨: Jacobs Solutionsの好決算後の暴落や、Palo Alto Networksのアナリストの意見対立は、市場の高いボラティリティを示しており、特に警戒すべきです。また、高利回り銘柄（Starwood Property）への言及は、配当カットのリスクという「逆指標」となっています。

管理人シミズからの補足コメント

ジムのコメントは、市場の最大の期待である利下げと、それに伴う「テーマ株の選別」の動きを教えてくれます。

利下げと株価: 利下げ期待が高まったことで、Home Depotのような金利敏感株の押し目買いという彼の戦略がよくわかります。このテーマは引き続き注目すべきです。
ジムとアナリストの対決: Palo Alto Networksの事例のように、ジムの信念とアナリストの意見が対立するときは、株価のボラティリティは極めて高くなると覚悟してください。分散投資を心がけましょう。

ブログ読者の皆さんは、この分析を踏まえて、ご自身の投資戦略を再確認してみてくださいね。

ジムのコメントは、市場の注目度と短期的な動きを知るための強力なツールです。長期的な成長トレンドに乗っている銘柄は、短期的なノイズに惑わされないという彼の信念を学ぶことができます。一方で、バリュエーションの壁（バリュエーションとは、企業や事業の価値指標であり、壁とはその現在の株価が割安か割高かを判断するための指標が低いこと）に直面する銘柄の推奨は、「逆指標」的、つまりな活用が賢明です。ジムの推奨を「買いのシグナル」ではなく、「要リサーチのサイン」として捉え、必ずご自身のリスク許容度とファンダメンタルズ分析に基づいて最終判断を下しましょう。