Nvidiaの暴落は「誤解」と「反発」【深掘り分析】ジム・クレイマーの最新ニューズレター注目10選　その12（2025年11月27日）

皆さん、こんにちは、優良な投資情報の収集に勤しむ「投資家K」こと管理人シミズです。

ジムの10 things to watchから「なぜジムはこの銘柄を推すのか？」と「私たちが考えたほうが良い警戒すべきリスク（逆指標・ボラティリティ）」を深掘りします。

感謝祭前の短縮取引週の始まりで、ウォール街は昨日の上昇に続きS&P 500とナスダックが4営業日連続で上昇する勢いを見せています。市場の関心は引き続き、FRBの金利決定に影響を与える可能性のある経済指標に集まっています。

そんな中、ジムのメールは、Metaのチップに関する報道で下落したNvidiaの動向に焦点を当てています。また、小売りのUrban Outfittersが驚異的な成長を見せる一方で、DeereやWorkdayといった優良株が決算後のガイダンスで売られるという、個別銘柄の厳しい選別の状況を伝えています。

「管理人のシミズからの注意点」もご参考に。

今日は、この記事も気になりました。今回のジムの話とリンクしていますよ！

EE Times Japanの記事です。MetaがRISC-V新興を買収へ　ハイパースケーラーのAI開発競争の行方は　https://eetimes.itmedia.co.jp/ee/articles/2510/27/news035.html

ジム・クレイマーについて

みなさんは、テレビなどのオールドメディアだけでなく、かなり前からインターネット、Youtubeなどでも発信をしている、著名な金融コメンテーターであるジム・クレイマーを知っていますか？ジムは、元ヘッジファンドマネージャーで、現在はCNBCの金融番組『マッド・マネー』のホストを務める、アメリカで最も有名な金融コメンテーターの一人です。ジムはかつてヘッジファンド「Cramer Levy Partners」を共同設立し、運営していました。彼のコメントには、プロのトレーダーとして市場の裏側を知り尽くした経験が反映されており、個人投資家にとってかなり説得力のある解説をしているので人気があります。ただし、彼の推奨には賛否両論があります。

また、CNBCの金融番組『マッド・マネー』では個別の銘柄に対する「買うべきか」「売るべきか」という明確なアドバイスを、視聴者からの質問に答える形で提供するため、すぐに投資行動に移したい個人にも強く支持されています。実際に『マッド・マネー』で取り上げられた銘柄は、しばしば個人投資家の間で大きな話題となり、株価を動かします。そんなクレイマー氏が何をいっているのか、そしてクレイマー銘柄を冷静に分析するためにはどうすればいいのか。そんなテーマで今後少しづつ書いていきたいと思います。

私こと、「すむことブログの管理人」はかつて証券会社系シンクタンクに勤めており、株式、債券、金、その他ETFを基本に投資経験は15年ほど。インデックス投資を基本に資産を4つに分けて保有する「パーマネントポートフォリオ」を構成しつつ、ちょくちょくこのクレイマー氏の銘柄を少し買っています。パーマネントポートフォリオの構成は当初の３倍ぐらいに値上がりでしょうか。

クレイマー氏の銘柄買いはトータルでは、プラスです。しかし、なんと９５％も下がった銘柄もあれば、しっかり稼いでくれるものもあります。私は、ジムの優良な投資情報である「Jim Cramer’s top 10 things to watch」を楽しみにしています。

ちなみに、この私のこのブログのトークスタイルは、私の好きだった山崎元さんに習い「ポジショントークなし」でいきたいと思っています。山崎元さんは、2024年1月1日に食道がんのため65歳で逝去されています。

がんになってわかったお金と人生の本質

レビューリンク

今日のJim Cramer’s top 10 things to watchへのコメントです

彼の推奨はあくまで情報の一つとして利用し、感情的にならず、ご自身のリスク許容度とファンダメンタルズ分析に基づいて最終的な投資判断を下しましょうね。

1. S&P 500 / Nasdaq (市場全体) 📈

【ジム・クレイマーの推奨の背景】S&P 500とナスダックが4営業日連続で上昇しているという事実を指摘しています。彼の推奨の背景は、市場が利上げ終了と利下げ期待というポジティブなムードの中で、上昇のモメンタム（勢い）を維持しているという現状を投資家に伝えることにあります。市場の地合いは強いということです。

【管理人のシミズからの注意点】連日の上昇はポジティブですが、感謝祭前の短縮取引週ということもあり、取引量が少ない中での上昇である可能性も考慮すべきです。市場は引き続きFRBの金利決定に関するニュースに敏感であり、ボラティリティが高い状態が続くことを警戒しましょう。

2. Nvidia (NVDA) ⚔️

【ジム・クレイマーの推奨の背景】昨日、MetaがGoogleチップの使用を検討しているという報道を受けてNvidia株が急落しましたが、今朝は2%近く反発しています。彼は、この市場の売却は「誤解を招くものだった（misguided）」と断言しており、投資家はNvidia株をホールドし続けるべきという強い確信を示しています。ジムは、AIチップ市場におけるNvidiaの優位性は、単一顧客の戦略によって揺らぐものではないと見ています。

【管理人のシミズからの注意点】ジムの推奨は強い信念に基づき、Nvidiaの長期的な地位を評価するものですが、Metaの報道はNvidiaへの依存リスクが現実のものであることを示しました。株価の急落と反発は、極めて高いボラティリティを伴います。彼の推奨を信じるにしても、市場の不確実性が高まっていることを踏まえ、リスクを分散すべきです。

3. Broadcom (AVGO) 💡

【ジム・クレイマーの推奨の背景】Goldman SachsがBroadcomの目標株価を$380から$435に引き上げ、「買い」を維持したことを報じています。アナリストは、AI収益の継続的な加速を理由に挙げています。ジムは、昨日のMetaに関する報道が、カスタムチップ設計者としてのBroadcomにとって「ポジティブな要素」となるという自身の見解を改めて強調しています。

【管理人のシミズからの注意点】目標株価の大幅引き上げは信頼性が高い情報です。特に、Nvidiaへの依存脱却の動きが、カスタムチップ設計能力を持つBroadcomへの追い風になるという分析は説得力があります。彼の推奨は、AIインフラにおけるBroadcomの二極化したメリットを捉えていますが、目標株価引き上げ後の短期的な急騰には警戒すべきです。

4. Dell (DELL) 💻

【ジム・クレイマーの推奨の背景】Dellの株価が5%以上急騰した背景として、売上高は予想を下回ったものの、今四半期のガイダンスが予想を上回った点を挙げています。彼の推奨の背景は、経営陣が「AI売上の増加」を楽観的な見通しの理由として挙げた点を強調し、AIブームがサーバーやストレージといったハードウェア企業にも具体的な収益として波及しているというトレンドを投資家に示すことにあります。

【管理人のシミズからの注意点】ガイダンスの上振れは信頼性が高いですが、売上高が予想を下回っている点に注意が必要です。株価急騰は、「AIブーム」という単一のテーマに過度に反応している可能性があり、短期的なボラティリティが高まります。彼の推奨はトレンドに乗っていますが、長期的な成長の確実性を見極める必要があります。

5. HP Inc. (HPQ) 📉

【ジム・クレイマーの推奨の背景】HP Inc.が予想を上回る四半期決算を発表したにもかかわらず、新年度の収益予測が予想を下回ったため、株価が2%以上下落したことを報じています。彼の推奨の背景は、PC市場の需要回復が依然として緩慢であり、将来のガイダンスの弱さが株価にネガティブに影響するという、ハードウェア業界の厳しい現実を示すことにあります。

【管理人のシミズからの注意点】将来のガイダンスの弱さは、信頼性の高いネガティブ情報です。ジムの推奨は「警戒」であり、好決算で売られるという市場の反応は、市場が将来の成長性に重きを置いていることを示しています。ボラティリティは低いですが、明確な成長トレンドが見えない限り、長期的な停滞リスクがあります。

6. Deere (DE) 🚜

【ジム・クレイマーの推奨の背景】Deereの株価が5%下落した背景として、2026年通期純利益のガイダンスが予想を下回った点を挙げています。彼は、Deereが四半期決算では予想を上回ったにもかかわらず、経営陣が来年を「大型農業サイクル（large ag cycle）の底を打つ年」と見ている点を強調しています。彼の推奨の背景は、農業機械サイクルがピークを過ぎ、長期的な低迷期に入るという、セクター全体のトレンド転換を投資家に警告することにあります。

【管理人のシミズからの注意点】主要企業のガイダンスによるセクターサイクルの転換示唆は、非常に信頼性が高いネガティブ情報です。ジムの推奨は「警戒」であり、「逆指標」として、長期的な下落トレンドに入る可能性があります。景気循環株の底打ちは通常、時間がかかり、高いボラティリティを伴います。

7. Urban Outfitters (URBN) 🛍️

【ジム・クレイマーの推奨の背景】Urban Outfittersの株価が16%も急騰した背景として、予想を上回る四半期決算と売上高、特に主力の同名ブランドの既存店売上高が12.5%増という驚異的な伸びを見せた点を強調しています。彼の推奨の背景は、小売業界における明確な勝者として同社の強いブランド力と高い実行力を評価することにあります。

【管理人のシミズからの注意点】驚異的な決算は信頼性が高いです。しかし、株価が既に16%も急騰しているため、ジムの推奨は「後の祭り」となるリスクが高いです。「逆指標」として、これほどの大幅な急騰は短期的な天井を示す可能性があり、短期的なボラティリティと急落リスクを警戒すべきです。

8. Mortgage Application Volume (住宅ローン申請件数) 🏠

【ジム・クレイマーの推奨の背景】住宅ローン申請件数が前週比で横ばいであり、先週の住宅ローン金利のわずかな上昇が申請者の行動を促さなかったことを指摘しています。しかし、今週は金利が下落傾向にあるという情報を付け加えています。彼の推奨の背景は、金利動向が住宅市場の活性化（特にリファイナンス）に決定的に重要であるというマクロ経済的な視点を提示することにあります。

【管理人のシミズからの注意点】これは個別銘柄の推奨ではありませんが、金利敏感セクター（住宅、住宅改善）への投資判断に影響を与える信頼性の高い情報です。金利のわずかな変動でも市場の申請件数が動くことは、市場のボラティリティが高いことを示唆します。

9. Workday (WDAY) ☁️

【ジム・クレイマーの推奨の背景】Workdayの株価が6%下落した背景として、好決算にもかかわらず、将来のガイダンスが期待外れであった点を挙げています。彼の推奨の背景は、サブスクリプション売上高のバックログ（受注残）が17%増加したものの、これも予想を下回ったことで、高い成長期待を持つソフトウェア株においては、わずかな減速でも市場に厳しく売られるという事実を投資家に示すことにあります。

【管理人のシミズからの注意点】「好決算後のガイダンス未達による株価下落」は、高いバリュエーションを持つ成長株に共通するボラティリティの高い現象です。ジムの推奨は「警戒」であり、成長率のわずかな減速が、株価の調整を長引かせるリスクを伴います。

10. Amazon (AMZN) 📦

【ジム・クレイマーの推奨の背景】JPMorganがClub保有銘柄のAmazonについて、決算後の株価下落（11月の高値から約10%安）を「買い」の機会と捉えるべきだと推奨していることを報じています。彼の推奨の背景は、直近の決算がAWSに関する多くの疑問に答えたと評価し、株価の弱さは不当であるというアナリストの見解を強調することにあります。ジムは、来週のAWS re:Inventイベントでのカスタムチップやクラウドの将来に関するアップデートに期待しています。

【管理人のシミズからの注意点】大手証券による「押し目買い」の推奨は信頼性が高いです。ジムの過去の推奨でも、高品質銘柄の不当な下落は買いのチャンスとなることがありました。しかし、彼の推奨は来週のAWSイベントへの期待に一部依存しており、イベントでポジティブなサプライズがなければ、短期的なボラティリティが高まるリスクがあります。

過去の推奨との比較と最終的な心得

過去のジムのメールとの比較：今回の案件の信頼性はどうか？

今回のリストは、小売りの選別というテーマがより明確になっています。

信頼性が高い推奨: AmazonやNvidiaへの揺るぎない支持は、長期的な成長トレンドに基づくものであり、信頼性は高いです。
「逆指標」リスクが高い推奨: Urban Outfittersのような急騰後の推奨や、Dellのような「AIテーマ」に過度に依存した株価急騰は、過去のトラックレコードから見ても短期的な天井を示す「逆指標」となるリスクがあるため、最も警戒すべきです。また、Workdayの事例は、成長株のガイダンスリスクという「逆指標」の教訓を示しています。

管理人シミズからの補足コメント

ジムのコメントは、市場の「テーマへの過剰反応」と「ファンダメンタルズの厳格な選別」という二つの側面を教えてくれます。

AIチップの判断: Metaの報道によるNvidiaの急落は、AI銘柄のボラティリティの高さを示しますが、ジムの「ホールド」推奨は、長期的な目線の重要性を強調しています。
ガイダンスの重み: DeereやWorkdayの事例は、好決算であってもガイダンスが弱ければ容赦なく売られるという、市場の将来の成長性へのこだわりを示しており、投資判断においてガイダンスを最も重視すべきことを示唆しています。

ブログ読者の皆さんは、ジムの推奨はあくまで情報の一つとして利用し、感情的にならず、ご自身のリスク許容度とファンダメンタルズ分析に基づいて最終的な投資戦略を確認してみてくださいね。

ジムのコメントは、市場の注目度と短期的な動きを知るための強力なツールです。長期的な成長トレンドに乗っている銘柄は、短期的なノイズに惑わされないという彼の信念を学ぶことができます。一方で、バリュエーションの壁（バリュエーションとは、企業や事業の価値指標であり、壁とはその現在の株価が割安か割高かを判断するための指標が低いこと）に直面する銘柄の推奨は、「逆指標」的、つまりな活用が賢明です。ジムの推奨を「買いのシグナル」ではなく、「要リサーチのサイン」として捉え、必ずご自身のリスク許容度とファンダメンタルズ分析に基づいて最終判断を下しましょう。